Dans le hit parade des banques américaines les plus pourries, on connaissait déjà Goldman Sachs et la Bank of America. Mais force est de constater que la JP Morgan fait tout en ce moment pour rejoindre ce duo. Comme en témoigne ce long papier publié sur le site Propublica, la banque américaine est dans le collimateur de la SEC (Securities and Exchange Commission) pour avoir proposé au public des placements à haut risque sans l'en avertir. Que s'est-il passé ? La JP Morgan a crée sur mesure un CDO (selon le site Wikipedia, un CDO signifie Collateralized Debt Obligation. C'est un produit crée par les banques pour les investisseurs. Il regroupe des titres ou des obligations pour un montant d'environ 1,5 milliard de dollars. Adossé au CDO, la banque crée une société ad hoc dénommée SPV (Special Purpose Vehicle) qui va permettre de titriser le CDO. Le SPV achète des créances (emprunts immobiliers par exemple) que la banque détient passivement dans son bilan et les "repackage" pour en faire des titres qui vont être revendus aux investisseurs. Les parts de CDO sont divisés en trois tranches selon le degré de risque pris par l'investisseur). Le CDO crée par la JP Morgan a été commercialisé par un hedge fund basé dans l'Illinois et dénommé Magnetar. Tout en sachant que l'actif de ce CDO était composé des subprimes les plus pourris des Etats-Unis, ils se sont tous donnés la main pour refourguer cette m... allègrement partout à travers le pays à des investisseurs institutionnels. Plus pourri qu'un banquier tu meurs...
